⑴交易所在发现上市公司低于上市标准之后，在10个工作日内通知公司; ⑵公司接到通知之后，在45日内向交易所作出答复，在答复中提出整改计划，计划中应说明公司至迟在18个月内重新达到上市标准 ⑶交易所在接到公司整改计划后45日内，通知公司是否接受其整改计划; ⑷公司在接到交易所批准其整改计划后45日内，发布公司已经低于上市标准的信息 ⑸在计划开始后的18个月内，交易所每3个月对公司的情况进行审核，其间如公司不执行计划，交易所将根据情况是否严重，作出是否终止上市的决定; ⑹18个月结束后，如公司仍不符合上市标准，交易所将通知公司其股票终止上市，并通知公司有申请听证的权利 ⑺如听证会维持交易所关于终止股票上市的决定，交易所将向SEC提出申请; ⑻SEC批准后，公司股票正式终止交易。由上述情况可见，交易所决定某公司股票终止上市，最长要经过22个月的时间。 香港联交所的退市程序包括四个阶段: ⑴第一阶段:在停牌后的6个月内，公司须定期公告其当前状况 ⑵第二阶段:第一阶段结束后，如公司仍不符合上市标准，交易所向公司发出书面通知，告知其不符合上市标准，并要求其在6个月内，提供重整计划(ResumptionProposal); ⑶第三阶段:第二阶段结束后，如公司仍不符合上市标准，交易所将公告声明公司因无持续经营能力，将面临退市，并向公司发出最后通牒，要求在一定期限内(一般是6个月)，再次提交重整计划。 4)第四阶段:第三阶段结束后，如公司没有提供重整计划，则交易所宣布公司退市。